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和历史上差不多，西班牙开始了和美国人的谈判，到了1898年初，双方的代表开始在巴黎进行秘密的接触。在谈判中，西班牙人已经明显放弃了继续控制古巴和菲律宾的意思。老实说，一旦发现在战场上完全不是美国人的对手，西班牙人还是相当的现实主义的。他们也知道，在战场上靠刀枪拿不到的东西，想要在谈判桌上靠着嘴炮拿回去那简直就是做梦。所以，西班牙人现在最主要的目标就是要想办法从美国人那里拿些钱回去。
历史上，美国从大西洋沿岸的十三个州，发展成后来的那个领土面积世界第四的大国，其它的领土中，很大一部分都是靠着趁着欧洲国家有各种麻烦的时候，以武力相威胁，强买过来的。还有一些领土则是干脆直接动手从邻国（主要是墨西哥）那里抢来的，当然，美国人是文明人，是要讲道德的，所以抢完了之后，又扔出了一些钱，这样说起来就不是侵略，而是购买了。可怜的墨西哥，就是这样把一半的领土都卖给美国了的。
既然美国人有这样的优良传统，西班牙人自然要想办法靠这个收回一点损失。加上战争让西班牙经济蒙受了巨大的压力，西班牙人现在也急需一笔钱。于是西班牙人先向美国人来了个狮子大开口，他们提出，古巴和波多黎各，菲律宾和太平洋诸岛，各自打个包，每样算作三千万美元，一共六千万美元，便宜卖给美国了。
所以在谈判中，西班牙政府代表虽然说了一大堆的废话，但是他们的基本态度其实也就是这样的一句话：“六千万，只要六千万，富饶美丽，战略位置极其重要的热带岛屿你们就可以抱回家了！六千万，只要六千万！六千万，你买不了吃亏，买不了上当。你还等什么呢？赶快拿起……”
但是这个报价立刻就被美国代表拒绝了：“什么呀，你们穷疯了？几个破岛，就要卖的这么贵？你也不看看，人家墨西哥，把那么大的地盘卖给我们，才要了多少钱？才一千八百二十五万而已！那才是良心价格！你看看你们的那个报价，相比之下，你们还有良心吗？而且，古巴也不能包含在内，古巴是独立国家，不是我们的殖民地！古巴的独立只是对你们炸沉加勒比珍珠号的惩罚，所以古巴不能算钱。其他地方打个包，然后按照面积，比照墨西哥和我们的那笔买卖的价格，合理的价格应该是二百四十万美元。然后我们再厚道一点，给你们加上十万，就算二百五十万吧！”
反正就是一方漫天要价，一方就地还钱。经过了长达一个多月的撕逼之后，到了1898年三月，双方终于达成了协议：
1西班牙放弃对古巴的一切主权要求和所有权，由美国予以占领。
2西班牙将波多黎各岛和西印度群岛中其他西属岛屿及关岛让与美国。
3西班牙将通称菲律宾群岛的各岛屿让与美国，在本条约互换批准书后3个月内美付给西2000万美元。